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3650家上市公司半年赚2.14万亿: 大小公司盈利分化严重 资金抱团“核心资产”

来源:网络整理点击:时间:2019-09-11 10:36

随着科技创新周期的开启,资金开始拥抱一批科技和先进制造领域的新核心资产 。

A股2019年中报正式收官。

21世纪经济报道整理Wind数据发现,今年上半年,上市公司业绩增速明显放缓,3650家发布2019年中报的上市公司合计实现营业收入23.47万亿元,同比增长9.47%,实现归母净利润2.14万亿元,同比增长7%。而在2018年中报,上市公司营业收入和净利润增速分别为12.37%和14.06%。

剔除掉金融股和两油之后,剩余A股上市公司的营收规模则为16.37万亿元,同比增长8.05%,实现归母净利润规模9327.46亿元,同比下降1.35%。

具体来看,行业之间业绩分化明显,金融板块对全A盈利起到主要支撑作用,农林牧渔的业绩也大幅提振,但传媒、汽车业绩大幅下滑。

不过,核心资产仍维持了业绩增长持续稳定的态势,体现出极强的资金抱团趋势。大市值公司盈利增速更佳,与小市值公司的盈利增速差距继续扩大。

“我国经济现在已从高速增长阶段进入到中速高质量增长阶段,对于一些业绩稳定增长的行业,依然可以重点来配置,特别是消费类的行业,品牌消费品具有长期的投资价值。可以拿着用来养老的品种,像白酒食品饮料,以及对受到非洲猪瘟的影响,导致猪肉价格大涨的养殖板块也可以重点关注。”前海开源基金首席经济学家杨德龙指出。

农林牧渔增速领跑

具体来看,3650家已经发布半年报的上市公司中,合计有3207家盈利,占比为87.86%,与2018年年报87.47%的盈利率基本持平;2088家上市公司净利润正向增长,占比为57.21%。

从行业表现来看,金融、消费板块整体盈利水平维持在较高水平,农林牧渔、综合、非银金融、计算机、国防军工上半年归母净利润同比增速在30%以上。

2019上半年,金融板块对全A盈利起到主要支撑作用。银行、非银金融板块无论是在营收规模还是在净利润表现上,均领先全A水平,尤其是非银金融的业绩增速超过68%。银行、非银金融分别实现营收2.38万亿元和1.97万亿元,同比增长12.60%和14.95%,实现净利润为8922.39亿元和2479.62亿元,同比增长6.75%和68.36%。

“券商的盈利在今年出现了大幅上扬,主要是去年资本市场较差,券商业绩基数很低,今年券商随着A股市场行情的好转,获得了比较好的盈利增长。”杨德龙说道。

业绩增速领跑整个A股的当属农林牧渔行业,在种植业、饲料以及畜禽养殖的景气大幅改善,再加上二季度鸡肉、猪价大幅上涨,农业相关板块业绩逐步兑现,2019年1-6月,农林牧渔行业合计实现净利润104.37亿元,同比增长82.95%。

但通信、汽车、传媒等领域则出现了大幅度的业绩下滑,净利润分别下降182.59%、39.66%和25.63%。

不过,通信板块净利的下滑主要受*ST信威拖累,其上半年亏损高达155.52亿元,如果剔除*ST信威(600485.SH)的影响,通信板块业绩同比则增长208.37%。

上市车企的业绩大幅下滑,则与宏观经济和市场需求低迷有关,171家上市车企合计实现净利润417.40亿元,同比下降32.57%。

其中,龙头车企上汽集团今年上半年公司实现合并营业总收入3762.93亿元,同比下降19.05%;实现归属于上市公司股东的净利润137.64亿元,同比下降27.49%。

在这些大型车企的半年报中,无一例外均提到了宏观经济压力和乘用车销量下滑的影响。数据显示,今年上半年,国内市场销售整车1236.5万辆,同比下降11.8%;其中乘用车销售1016.2万辆,同比下降12.9%,商用车销售220.2万辆,同比下降6.7%。

资金拥抱核心资产

除了行业之间差异显著之外,具体到企业而言,21世纪经济报道记者注意到,马太效应也逐渐强化,大企业与小企业之间的盈利增速差异持续扩大,规模较大的上市公司盈利能力以及盈利增速更佳,而规模较小的企业抗风险能力更差,盈利能力下滑也更为明显。

Wind数据显示,从各市值区间上市公司2019上半年盈利情况来看,大市值公司盈利增速更佳。其中市值在3000亿以上的上市公司,2019年上半年净利润合计1.04万亿,同比增长12.52%。

1000-3000亿市值上市公司2019年上半年净利润同比增长15.27%,为各市值区间最高,市值在500-1000亿范围内的上市公司业绩增速则为12.49%。

但市值小于200亿元的上市公司,盈利能力则较去年同期出现下滑17.73%,且市值越小下滑幅度越大,市值小于50亿的公司,净利润下降幅度高达29.66%。

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